来源：汽车观察杂志
百起融资汇聚万亿赛道，低空经济掀起金融 “造血” 战。
在连续两年被写入《政府工作报告》后，低空经济领域热度持续飙升。中国民航局预测数据显示，2025年我国低空经济市场规模将突破1.5万亿元，到2035年更是有望达到3.5万亿元的巨大规模。据不完全统计，全国已有45个城市启动低空经济的政策规划，各地发展热情高涨，积极探索适合本地的低空经济发展模式。
从政策引领到产业集群打造，再到万亿级市场的开拓，低空经济正迎来前所未有的发展机遇期。在这样的大背景下，金融与低空经济的深度融合显得尤为重要。数据显示，2025年上半年，我国低空经济领域融资事件近100起，融资总额超75亿元，资本吸引力强劲。不仅如此， 6 月 19 日，全国首单低空经济资产支持专项计划成功设立，发行规模达5.84亿元，为行业发展又注入了一剂“强心针”。
金融为低空经济注入“血脉”
低空经济已成为全球发达经济体竞相角逐的重要战略方向，尽管整体仍处于培育初期阶段，但美国、日本、欧盟等国家和地区早已围绕场景开发应用、交通管理能力提升、运行技术验证以及系统标准体系完善等关键方面，全力加快低空经济发展步伐。近日，在2025国际低空经济博览会同期举办的“翼”起金融低空经济金融论坛上，上海市国际展览集团有限公司总裁李征伟指出，低空经济若要实现腾飞，不仅需要技术突破作为坚实的躯干支撑，更离不开金融资本作为流淌的血液，为其持续注入发展动力。
从产业发展的一般规律来看，低空经济在其全生命周期的各个阶段，都与金融支持紧密相连。李征伟进一步阐述道：在产业前端，基础设施研发需要长期稳定的资本投入作为后盾；到了中端，商业化场景的培育则依赖风险投资的持续灌溉；而在后端，企业上市与并购等关键环节，更是离不开专业金融服务的保驾护航。
这一观点得到了东北证券副总裁董晨的认同，他补充，金融机构在此过程中，需要精心设计适配产业链各阶段特点的金融工具，从而推动政策与资本实现“同频共振”，为低空经济发展营造良好环境。
政策层面的积极突破，无疑为资本大规模入场提供至关重要的支撑。中国航空规划设计研究总院低空经济所所长张法亮介绍，证监会已将低空经济纳入科创板上市标准体系，“通过设置科创成长层，专门为那些商业前景广阔、研发投入巨大的企业打开上市通道，助力其借助资本市场实现快速发展。”
同时，专项债、政策性金融工具等多种政策手段，也源源不断地为基础设施建设注入资金活水，有效缓解项目资金压力。上海国投制造筹备组成员覃哲透露，上海市将设立总规模高达100亿元的低空经济主题基金，该基金投资期限长达12年，目标不仅在于追求财务回报，更重要的是发挥政策引导效果，致力于打造真正的耐心资本，为低空经济企业提供长期稳定的资金支持。
众多金融机构已经积极行动起来，助力低空经济发展。例如，建设银行围绕相关企业成长全周期需求，以金融力量为科技创新精准滴灌。在四川自贡，建行派专人进驻自贡航空产业园区开展融资服务，与产业园签订战略合作协议，计划5年内提供超100亿元意向融资额度。针对园区小微企业，建行提供“云税贷”“善新贷”等普惠贷款支持；针对大中型企业，推动跨区域协同服务，为腾盾集团等企业提供信贷支持。
资本市场路径渐明
当前，低空经济产业链的融资活力正加速释放。东北证券投资银行部副总经理何宇披露的数据显示，自2020年至2025年期间，低空经济领域已累计发生710次融资活动，融资总额高达606亿元。其中，中游整机制造领域，如eVTOL（电动垂直起降航空器）、无人机等细分赛道的融资占比超过85%，成为资本重点关注的领域。
何宇介绍，不同发展阶段的企业，其融资逻辑有着显著差异。在Pre-A轮阶段，投资方主要关注企业核心技术的验证情况；从A轮到B轮，产品迭代速度与商业闭环的构建成为关键考量因素；而进入C轮之后，企业不仅需要具备强大的技术壁垒，还需借助资本力量进一步拓展市场，实现规模化发展。
在二级市场，低空经济企业展现巨大的估值潜力。永赢基金量化投资部基金经理刘庭宇指出，低空经济企业的市盈率中位数达到51倍，这一数值远高于传统制造业的30倍。“通用航空ETF等金融产品的推出，更是为普通投资者提供参与低空经济发展、共享产业红利的便捷渠道，有效拓宽产业的融资渠道和市场影响力。”刘庭宇称。
并购市场同样活跃非凡，过去五年间，低空经济领域共发生5起典型并购案例，涵盖航天发动机、低空巡检等多个关键领域。其中，万丰奥威跨界收购飞机制造企业的案例堪称经典，仅用短短两个月便完成交割，为“产业整合+资本运作”模式提供成功范本，充分展示资本市场在产业资源优化配置中的强大作用。
对于企业而言，上市路径正日益清晰。何宇强调，随着科创板第五套标准的放开，未盈利的低空经济企业如今可凭借“技术壁垒+适航进展”这一组合优势实现上市目标。在审核过程中，核心技术参数、适航证覆盖区域以及数据安全保障等方面，将成为监管部门重点关注的内容，企业需在这些方面做好充分准备。
此外，多地政府也积极行动，通过设立产业基金等方式，引导资本流向低空经济领域。例如，太仓市设立总规模超500亿元的基金平台，该平台能够覆盖从初创期到成熟期的全周期投资需求。“华夏云翼项目的成功落地，正是市级与区级资本联动的典型案例，为当地低空经济产业发展注入强大动力。”太仓市招商局副局长杨欣怡介绍。
产融协同正当时
“低空经济要实现真正的爆发式增长，依赖于规模化商业落地以及可持续盈利模式的构建。”交控科技股份有限公司董事长郜春海指出行业发展的关键所在。当前，行业正遵循“先载物再载人、先隔离再融合、先远郊再近郊”的科学路径稳步推进，其中，物流与文旅两大领域被业内普遍视为最先有望实现突破的应用场景。郜春海举例，单纯的无人机送咖啡模式可能难以实现长期可持续发展，但如果能够构建“送咖啡+巡检+应急”的复合应用场景，将显著提升运营效率，创造更大的商业价值。
在这一过程中，资本的角色正悄然发生转变，已从过去单纯的“输血者”逐渐升级为“生态共建者”。润私募基金管理有限公司投资总监陈鹏指出，地方国资在支持低空经济企业发展时，不仅提供宝贵的资金支持，更通过整合自身掌握的产业链资源，帮助企业有效降低运营成本。如今，企业在选择投资方时，更加看重投资方能否提供上下游协同、供应链支持等一系列增值服务，这些服务对于企业在复杂市场环境中实现快速发展至关重要。
深圳市前海百富源资本合伙人何林青则将目光聚焦在场景驱动上，他分享：“我们与县域政府展开深度合作，通过打造‘农林植保+物流+巡检’全场景运营模式，成功推动无人机应用的规模化发展，为当地低空经济发展探索出一条可行之路。”
对于技术路径的选择，维新宇航科技（西安）有限公司孙箫认为，从纯电到油电混动将成为未来主流发展方向。“复合翼机型由于兼顾垂直起降与长续航优势，在中短途物流与医疗救援等应用场景中具有显著优势，更能满足实际运营需求。”
随着AI技术的飞速发展，其在低空经济领域的应用也正打开全新的发展空间。通过AI算法对无人机采集的影像数据进行高效处理，能够将海量数据转化为具有实际价值的管理决策依据，这一领域的投资价值正日益凸显，有望成为未来行业发展的新增长点。
低空经济正从过去单纯的“政策驱动”阶段，逐步迈向“产融协同”的全新发展阶段。正如董晨所言，金融之“翼”将有力托举低空经济翱翔天际，而资本与产业的深度融合，终将推动这一万亿赛道从蓄势待发的状态，真正实现展翅腾飞的宏伟目标，为我国经济发展注入新的强劲动力。
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